Cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/6

Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 5/6 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDB

CTCK Bản Việt (VCSC)

Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 4.1% lên 25.500 đồng/cổ phiếu cho Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB) do tác động tích cực từ việc cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2024, bị ảnh hưởng bởi (1) mức giảm 1.8% trong dự phóng tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2023-2027 (0.2%/-0.1%/-2.1%/-5.0%/-5.2% lần lượt cho các năm 2023/24/25/26/27) và (2) mức giảm trong giả định của chúng tôi cho P/B mục tiêu từ 1.20 lần xuống 1.10 lần cho HDB. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 đạt 12,6 nghìn tỷ đồng (tăng 62,2% so với năm ngoái) gần như không đổi so với dự báo trước đây của chúng tôi do (1) mức giảm 13.8% trong giả định thu nhập ngoài lãi (NOII) và (2) mức tăng 2.4% trong chi phí dự phòng dự phóng, được bù đắp bởi (3) mức giảm 16.3% trong giả định chi phí hoạt động kinh doanh (OPEX) của chúng tôi.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu BVH

CTCK Vietcombank (VCBS)

Quý I/2023, Tập đoàn Bảo Việt (BVH – sàn HOSE) ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 5,12%, đạt 657 tỷ đồng nhưng chủ yếu được kéo lại từ hoạt động đầu tư tài chính do hoạt động kinh doanh bảo hiểm cốt lõi ghi nhận lỗ trong 6 năm liên tiếp. Doanh thu phí bảo hiểm tăng trưởng thấp hơn trung bình ngành.

Triển vọng: (1) Triển vọng chung thuận lợi cho sự phát triển của ngành bảo hiểm: Tỷ lệ thâm nhập bảo hiểm nói chung và bảo hiểm phi nhân thọ nói riêng còn thấp trong điều kiện vĩ mô và nhân khẩu học của Việt Nam thuận lợi cho ngành bảo hiểm phát triển.

(2) Vị thế dẫn đầu ngành bảo hiểm: BVH duy trì vị trí quán quân về thị phần doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ và Top 2 mảng bảo hiểm phi nhân thọ. Do đó, BVH có lợi thế vươn lên trở lại vị trí Top đầu ở cả mảng bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ.

(3) Nền lãi suất ngân hàng đang tăng giúp tăng trưởng lợi suất đầu tư từ tiền gửi: Danh mục đầu tư của BVH có tới 64% giá trị là tiền gửi ngân hàng nhiều kì hạn. Khi lãi suất ngân hàng 2023 đang ở mức tăng cao là bộ đệm tốt cải thiện lợi suất đầu tư của BVH.

(4) Nỗ lực chuyển đổi số để tiết chế chi phí vận hành, tăng trưởng lợi nhuận trước thuế: Hiện nay công ty vẫn tiếp tục nâng cấp kênh số để phục vụ khách hàng trong việc thanh toán và tra cứu sản phẩm. Số lượng giao dịch qua kênh online đã tăng trưởng 30% so với thời điểm cuối 2019.

(5) Trong dài hạn, thoái vốn SCIC và nới room đầu tư nước ngoài tăng cơ hội sở hữu từ nước ngoài, cải thiện kinh doanh: Khi việc thoái vốn và nới room được thông qua, BVH có cơ hội mở rộng sở hữu từ đối tác chiến lược nước ngoài giúp nâng cao năng lực quản trị và đẩy nhanh lộ trình chuyển đổi.

Khuyến nghị: Chúng tôi dự phóng BVH có thể đạt 2.357 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế năm 2023 (tăng 17,2% so với năm trước) và khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu BVH với giá hợp lý là 46.159 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu GMD

CTCK SSI (SSI)

Do không có thay đổi về giả định, chúng tôi duy trì giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu của CTCP Gemadept (GMD – sàn HOSE) là 61.500 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 23%).

Tuy nhiên, chúng tôi hạ khuyến nghị xuống khả quan (từ mua), do chúng tôi nhận thấy rủi ro suy giảm đối với thương mại Việt Nam nói chung và ước tính của chúng tôi đối với GMD trong năm 2023.

Chúng tôi có thể điều chỉnh giảm ước tính và giá mục tiêu trong trường hợp hoạt động xuất/nhập khẩu của Việt Nam chưa có dấu hiệu phục hồi vào Q3/2023 như giả định hiện tại của chúng tôi.

Theo tinnhanhchungkhoan.vn

Cr-Invest

Đăng lúc 07/06/2023