Cổ phiếu cần quan tâm ngày 12/6

Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 12/6 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HDG

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Chúng tôi sử dụng kết hợp 3 phương pháp định giá NAV, so sánh P/E và P/B để xác định giá trị hợp lý cho cổ phiếu Công ty cổ phần Tập đoàn Hà Đô (HDG – sàn HOSE). Kết quả là, giá trị hợp lý cho mỗi cổ phần của HDG là 43.800 đồng/cp.

Chúng tôi đánh giá HDG là một doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh ổn định và sức khỏe tài chính và dòng tiền hoạt động kinh doanh tốt, cùng với những tham vọng lớn trong giai đoạn 5 – 10 năm tới.

Ban lãnh đạo cũng đã đặt ra những kế hoạch đầu tư mới đến từ cả lĩnh vực kinh doanh bất động sản và kinh doanh điện năng – đặc biệt khi Quy hoạch điện VIII đã chính thức được phê duyệt.

Với kết quả định giá và điểm nhấn trên, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM cho cổ phiếu HDG, với giá mục tiêu là 43.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn giá đóng cửa ngày 08/06/2023 là 21,7%.

>> Tải báo cáo

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu PNJ

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC giảm 13,6% giá mục tiêu theo DCF cho PNJ của CTCP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận xuống còn 79.665 đồng/CP (từ mức 92.200 đồng trước đây), chủ yếu do cắt giảm dự báo kết quả kinh doanh, vốn có tác động mạnh hơn so với tác động tích cực từ việc chuyển cơ sở dự báo sang giữa 2024.

Dù giá cổ phiếu điều chỉnh gần đây (giảm 18,3% YTD), upside so với giá mục tiêu mới chỉ khiêm tốn ở mức 10%. BVSC hạ khuyến nghị từ Outperform xuống Neutral với PNJ.

Với triển vọng ngắn hạn giảm tốc, BVSC khuyến nghị các nhà đầu tư tăng tỷ trọng đối với PNJ khi giá cổ phiếu về vùng hấp dẫn hơn cho câu chuyện phục hồi dự kiến trong 2 năm tới.

Về dài hạn, BVSC ưa thích PNJ với vị thế cạnh tranh để hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế Việt Nam và mức tiêu dùng ngày càng tăng của tầng lớp trung lưu và giàu có.

>> Tải báo cáo

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GAS

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Trong quý I/2023, doanh thu Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS) giảm 20,.5% so với cùng kỳ năm ngoái do giá cả các mặt hàng làm tham chiếu giá bán sản phẩm (FO, LPG) giảm mạnh. Sản lượng tiêu thụ giảm so với cùng kỳ do hoạt động sản xuất của nhóm khách hàng công nghiệp suy yếu. Lợi nhuận sau thuế chỉ giảm 2,2% do lợi nhuận từ nhóm khách hàng nhà máy điện và đạm ổn định.

Chúng tôi kỳ vọng giá dầu sẽ hồi phục kể từ cuối quý II/2023 khi thế giới bước vào mùa cao điểm tiêu thụ mùa hè. Từ tháng 07/2023, khối OPEC+ sẽ cắt giảm tới 4.66 triệu thùng/ngày, tương đương với khoảng 4.6% nhu cầu tiêu thụ của thế giới. Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ (EIA) dự báo tồn kho dầu thô thế giới có thể sẽ ghi nhận mức giảm liên tục từ quý III tới cuối năm 2023 do hệ quả từ các quyết định cắt giảm sản lượng từ khối OPEC+.

Kho LNG Thị Vải giai đoạn 1 đã hoàn thành và được đưa vào hoạt động thử nghiệm trong cuối 2Q2023. Trong tháng 05/023, GAS đã chào mua lô LNG đầu tiên của Việt Nam và sẽ nhận hàng từ ngày 01/06 đến ngày 31/07. Chúng tôi ước tính khoảng 10- 15 USD/mmBTU sẽ là khoảng giá nhập khẩu LNG hợp lý để các dự án nhà máy điện khí có thể đạt hiệu quả kinh tế trong dài hạn.

Tới quý II/2023, giá LNG trên thị trường châu Á và châu Âu đã sụt giảm mạnh xuống mức 11-13 USD/mmBTU do không còn tình trạng giành giật khí đốt giữa châu Âu và châu Á như trong năm 2022. Cơ quan năng lượng quốc tế (IEA) cũng dự báo giá LNG châu Á sẽ giao động dưới mức 15 USD/mmBTU trong nửa sau năm 2023 và 2024.

Dựa trên định giá FCFF, triển vọng kinh doanh dài hạn cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GAS. Giá mục tiêu là 118.000 VNĐ/cổ phiếu với mức upside 25.9% so với giá tại ngày 09/06/2023.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu REE

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Doanh thu quý I/2023 CTCP Cơ Điện Lạnh (REE) đạt 2.371 tỷ (tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.054 tỷ đồng (tăng 10%), chủ yếu nhờ đóng góp của mảng năng lượng. Trong đó, doanh thu và lợi nhuận của mảng năng lượng vẫn đóng góp tỷ trọng chính. Các nhà máy thuỷ điện của REE trong quý I/20223 cho thấy kết quả tích cực vượt kế hoạch, bù đắp cho mảng nhiệt điện do nhà máy Phả Lại vẫn chưa khắc phục xong sự cố. Năng lượng tái tạo duy trì mức ổn định.

Quy hoạch điện VIII mới được thông qua gần đây với điểm nhấn tập trung phát triển điện gió trên bờ và gió ngoài khơi. Tận dụng lợi thế từ dòng tiền ổn định từ hoạt động sản xuất kinh doanh, REE có mục tiêu mở rộng danh mục đầu tư năng lượng tái tạo của mình trong những năm tới. Theo thông tin từ cuộc họp ĐHCĐ thường niên 2022, công ty dự kiến sẽ bổ sung 100 MW vào danh mục phát điện vào năm 2023 nhưng không mở rộng công suất điện mặt trời do chính sách.

Về mảng cho thuê văn phòng, REE sẽ hoàn thành xây dựng và nội thất cho dự án Etown 6. Dự án được kỳ vọng bắt đầu cho thuê từ cuối 2023 với tỷ lệ lấp đầy khoảng 30%. Theo đó, chúng tôi dự phóng E-town 6 sẽ đóng góp vào doanh thu từ quý IV/2023 với giá cho thuê vào khoảng 27 USD/m2 . Về mảng Bất động sản, REE dự kiến sẽ bán 45 sản phẩm thấp tầng tại dự án Bồ Xuyên, Thái Bình từ Quý 3/2023. Doanh thu tương ứng khoảng 800-900 tỷ VND và lợi nhuận trước thuế đóng góp khoảng 200 tỷ.

Dựa trên định giá SOTP, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu REE. Giá mục tiêu là 72.700 VNĐ/cổ phiếu, cao hơn 17.6% so với giá tại ngày 09/06/2023.

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu PC1

CTCK MB (MBS)

Mảng xây lắp hưởng lợi trong trung hạn nhờ Quy hoạch Điện VIII: Hoạt động xây lắp của CTCP Tập đoàn PC 1 (mã PC1) từ sau năm 2023 được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ Quy hoạch điện VIII vừa được ban hành do nhu cầu xây lắp lưới truyền tải điện và phát triển dự án năng lượng tái tạo tăng ổn định, trong khi PC1 có năng lực tổng thầu EPC hàng đầu Việt Nam.

Mảng sản xuất điện gặp khó khăn trong ngắn hạn: Các nhà máy thủy điện gặp khó khăn do ảnh hưởng từ pha El Nino tuy nhiên các nhà máy điện gió được huy động sản lượng tốt và mang lại doanh thu ổn định trong giai đoạn 2023-2024.

Kỳ vọng doanh thu được hỗ trợ bởi mảng khai khoáng niken và bất động sản khu công nghiệp (BĐS KCN): Mảng khai khoáng niken dự kiến ghi nhận doanh thu từ Quý 2/2023 với biên lợi nhuận gộp khoảng 16%; mảng BĐS KCN được kỳ vọng mang lại doanh thu từ cả hoạt động cho thuê và khai thác, vận hành các dự án.

Tiềm năng tăng giá: (1) Các dự án bất động sản nhà ở được cấp phép và bàn giao nhanh hơn dự kiến; (2) Tốc độ triển khai các dự án năng lượng tái tạo và lưới truyền tải của EVN nhanh hơn dự kiến

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị giữ đối với cổ phiếu PC1, giá mục tiêu 1 năm là 33.400 VNĐ/cp (tăng trưởng 12.9% so với giá đóng cửa ngày 06/6/2023).

>> Tải báo cáo

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PET

CTCK MB (MBS)

Quan điểm đầu tư: Lợi nhuận sau thuế Tổng CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (HSX: PET) tăng lên chủ yếu nhờ vào sự suy giảm áp lực chi phí tài chính, tất toán mọi khoản đầu tư chứng khoán kinh doanh.

Bên cạnh đó, doanh thu các mảng catering, hậu cần dầu khí trở lại mức tăng trưởng nhờ vào (1) Sự phục hồi của các dự án dầu khí thượng nguồn (2) PET ký kết được các hợp đồng dịch vụ mới.

Sau sự suy giảm của mức nền cao năm 2022, chúng tôi kỳ vọng thị trường ICT sẽ khởi sắc bắt đầu từ nửa cuối năm 2023 khi tình hình vĩ mô ổn định trở lại, lượng hàng tồn kho sẽ được giải phóng nhờ vào các chương trình khuyến mãi kích cầu.

Trong bối cảnh này, chúng tôi ưu tiên các doanh nghiệp là nguồn cung cho các nhà bán lẻ lớn và sở hữu cơ cấu tài chính lành mạnh. Chúng tôi khuyến nghị mua đối với Tổng CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (HSX: PET) với mức giá mục tiêu là 29.800 đồng (Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền).

>> Tải báo cáo

Theo tinnhanhchungkhoan.vn

Cr-Invest

Đăng lúc 16/06/2023