Tích lũy vị thế mua

Xu hướng tăng trung hạn của VN30 chưa bị vi phạm, nhưng cơ hội giao dịch trên sàn phái sinh trong ngắn hạn đang chia đều cho cả hai bên mua và bán.

Dòng tiền đầu tư toàn cầu tập trung vào chứng khoán

Tuần giao dịch vừa qua không ảnh hưởng nhiều đến các danh mục đầu tư khi các chỉ số chứng khoán nhìn chung không bị mất điểm. Nhưng xét về mặt tâm lý, hầu hết thành viên thị trường đều trải qua thử thách quan trọng, vì đa số chỉ báo kỹ thuật đều cho tín hiệu quá mua. Đây là điều cần phải đến khi các mã cổ phiếu phần lớn tăng giá mạnh và kéo dài qua nhiều phiên giao dịch. Biến động giá theo đó xuất hiện, giúp nhà đầu tư cân bằng lại trạng thái danh mục và tạo cơ hội để dòng tiền mới tham gia.

Câu chuyện thị trường phân hóa về sức hấp dẫn của các tài sản đầu tư tiếp tục kéo dài trong tuần qua. Thông tin vĩ mô với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuẩn bị cho các nhịp tăng lãi suất tiếp theo phần nào giúp dòng tiền tái cấu trúc và giảm bớt các tác động phân kỳ.

Nhưng rõ ràng, sức hấp dẫn từ câu chuyện cổ phiếu mới hồi phục một phần sau thời gian dài bị chiết khấu sâu, cùng với kỳ vọng về kết quả kinh doanh quý II/2023 chuẩn bị được công bố khiến phần lớn các vị thế giao dịch ngắn hạn chuyển hướng sang trung và dài hạn. Đây cũng là lý do chính khiến các chỉ số chứng khoán như S&P 500, VN-Index, hay lãi suất trái phiếu ở vùng tăng mạnh trong 3 tuần liên tiếp.

Chiều hướng vận động của một số chỉ số chứng khoán và tài sản.

Các tài sản phòng thủ an toàn, ở một góc độ khác, đang ở trong khu vực giảm mạnh, một tín hiệu cho thấy dòng tiền rút khỏi kênh đầu tư này và tìm đến các tài sản rủi ro hơn nhằm tối ưu lợi nhuận khi thị trường khởi sắc. Theo đó, thị trường chứng khoán duy trì ở vùng quá mua, nhưng đà tăng chưa có tín hiệu ngừng lại.

VN30 hứa hẹn đà tăng tiếp diễn

Điểm nhấn với đồ thị kỹ thuật từ chỉ số VN30 đến từ bức tranh thanh khoản đang yếu dần. Dựa vào đây cũng có thể thấy tín hiệu phân kỳ âm giữa đà tăng điểm của VN30 và thanh khoản. Về mặt lý thuyết, đó là yếu tố dẫn đến lo ngại VN30 sẽ điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhưng chính nhờ các chính sách vĩ mô cũng như kỳ vọng mới về khả năng phục hồi trong nửa cuối năm 2023, chỉ số mang tính phong vũ biểu kinh tế này hứa hẹn sẽ kéo dài nhịp tăng trưởng.

Đồ thị kỹ thuật chỉ số VN30.

Thực tế, ngoài những tín hiệu cảnh báo, xét về cấu trúc thị trường, VN30 vẫn đang giao dịch ổn định, xu hướng tăng trung hạn chưa bị vi phạm. Cụ thể, chỉ báo MACD, một chỉ báo đặc thù để xác định xu hướng, tiếp tục tăng mạnh và tạo được các nền đáy sau cao hơn đáy trước. Bên cạnh đó, chỉ báo này chưa cắt xuống đường xu hướng dài hạn được xác lập từ thời điểm tháng 11/2022. Do vậy, có thể đánh giá, VN30 đang trong một xu hướng tăng rõ ràng.

Tất nhiên, khi chỉ báo động lượng RSI “lao xuống” từ vùng quá mua, có thể thấy thị trường vẫn lo ngại về áp lực điều chỉnh xuất hiện. Nhìn vào kênh giá do VN30 tạo dựng trong tháng 6/2023, áp lực bán gia tăng trong tuần qua không gây bất ngờ, khi giá tìm xuống biên dưới trong kênh tăng, được xác định tại vùng 1.100 điểm.

Chứng khoán phái sinh: Tích lũy vị thế mua

Khi thị trường cơ sở biến động, câu chuyện phái sinh trở nên hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, không dễ để cả hai vị thế mua (Long) và bán (Short) có thể kiếm được lợi nhuận bền vững dựa vào mức biến động khó dự báo này.

Cụ thể, hợp đồng tương lai kỳ hạn 1 tháng (VN30F1M) có biến động “gãy góc” khi thanh khoản đến với thị trường phái sinh liên tiếp giảm, bởi dòng vốn xoay về thị trường cơ sở. Đây là lý do khiến tác động từ mỗi hợp đồng phái sinh trở nên mạnh hơn và tạo ra biến động ngắn hạn với biên độ rộng. Theo đó, rủi ro giao dịch phái sinh ngắn hạn gia tăng và gây khó khăn cho cả 2 vị thế.

Đồ thị kỹ thuật hợp đồng VN30F1M.

Nhìn bao quát, VN30F1M vẫn mang đến cơ hội đầu tư, căn cứ vào biến động hợp lý của giá trong những thời điểm chạm vùng kháng cự và hỗ trợ. Hiện tại, giá đang trong kênh giảm, với việc VN30F1M kiểm chứng thành công vùng kháng cự 1.125 điểm. Định hướng tiếp theo cho hợp đồng này nằm ở mức 1.110 điểm, là vùng đáy phản ứng giá gần nhất.

Thời điểm này, cơ hội giao dịch gần như chia đều cho cả hai bên mua – bán nếu nhìn vào mức vênh Basis thu hẹp với thị trường cơ sở. Đồng thời, MACD không đưa ra được dấu hiệu ủng hộ cho bất cứ bên nào với việc Histogram, phân kỳ giữa tín hiệu và đường trung bình, ngày càng hẹp lại. Thêm vào đó, động lượng RSI duy trì ổn định tại vùng trung tính với sức mua bán cân bằng.

Hiện tại, để giảm rủi ro khi giao dịch phái sinh, nhà đầu tư nên chọn một xu hướng duy nhất và điều chỉnh theo các dữ liệu mới. Chi tiết hơn, dựa trên xu hướng tăng trung hạn từ VN30, nhà đầu tư nên cân nhắc các thế lệnh mua tích lũy, điểm giải ngân hợp lý xoay quanh khu vực 1.110 điểm kéo về 1.100 điểm. Điểm quản trị cho thế lệnh này nằm tại 1.000, là điểm cản quan trọng nhất cho xu hướng tăng của VN30.

Theo tinnhanhchungkhoan.vn

Cr-Invest

Đăng lúc 10/07/2023