Algorithmic Stablecoin là gì? Những điều cần biết về Algorithmic Stablecoin

Stablecoin là 1 loại tài sản quan trọng trong thị trường crypto, với sự đi lên của thị trường, stablecoin đã có sự phát triển rất ấn tượng trong khoản từ đầu năm 2021 đến nay. Stablecoin là các tài sản công nghệ bám sát giá của tiền pháp định hay những tài sản khác. Ở thời điểm hiện tại, có 3 loại stablecoin chính: được cam kết bởi tiền pháp định (fiat-backed), được cam kết bởi tiền kỹ thuật số (crypto-backed) và theo thuật toán (algorithmic stablecoin).

Trong bài viết hôm nay, chúng ta cùng nhau tìm hiểu xem cụ thể algorithmic stablecoin là gì?

Algorithmic stablecoin là gì?

Algorithmic stablecoin là một cách tiếp cận khác bằng giải pháp loại bỏ yêu cầu dự trữ. Các thuật toán và smart contract sẽ quản trị nguồn cung cấp token được ra mắt. Cấu trúc này ở thời điểm hiện tại chưa có nhiều so với các stablecoin được bảo đảm bởi tiền điện tử hoặc tiền pháp định bởi để hoạt động nó thành công không dễ.

Algorithmic stablecoin là gì?

Về cơ bản, chuỗi stablecoin theo thuật toán sẽ làm suy giảm nguồn cung cấp token lúc giá tụt xuống dưới giá của loại tiền pháp định mà nó theo ra giá. Điều đó được thực hiện thông qua mint, burn hoặc mua lại. Nếu giá vượt quá giá của tiền pháp định, các token mới sẽ được đưa vào di chuyển để làm suy giảm giá của stablecoin.

Tại sao algorithmic stablecoin ra đời?

Các stablecoin cam kết bởi tiền pháp định thông dụng hiện nay có rất nhiều điểm yếu lớn:

Thiếu tính minh bạch: cả tether (usdt) và usd coin (usdc) vẫn chưa ra mắt các thành quả kiểm định công khai toàn bộ và đa số các stablecoin lớn chỉ phân phối các hồ sơ định kỳ. Do vậy, mọi người chẳng thể nào chắc chắn rằng 1 usdt có được cam kết bằng 1 usd hay không.
Tính tập trung cao: các stablecoin này đều được quản lý bởi 1 tổ chức. Việc in thêm, mua chuộc giá hoàn toàn nằm trong tay của những đơn vị này.
Dễ chịu ảnh hưởng từ bên ngoài: việc tether bị SEC kiện cáo trong nhiều năm trở lại đây làm gia tăng nguy cơ của các statblecoin này.

Bởi vậy algorithmic stablecoin chào đời nhằm xử lí các vấn đề trên.

Xem thêm:

Phân loại algorithmic stablecoin

Rebasing algorithmic

Rebasing algorithmic là cấu trúc đầu tiên của algorithmic stablecoin phi tập trung. Theo cấu trúc này, giá stablecoin sẽ được duy trì ổn định bằng nền tảng giải pháp rebase ảnh hưởng lên tổng nguồn cung cấp của token. Tổng cung của stablecoin sẽ giảm hoặc tăng trong 1 khoảng thời gian nhất định và tỉ lệ với phần trăm tăng/giảm so với giá trị được neo lại.

Phân loại algorithmic stablecoin

Fractional algorithmic

Fractional algorithmic là sự phối hợp của seigniorage stablecoin và stablecoin được thế chấp. Các stablecoin này có được điểm trung gian giữa các algorithmic stablecoin như ust, ampl, bac… và các stablecoin được thế chấp như usdc, usdt, busd… Chuyện này có được bằng phương pháp tự thế chấp một phần stablecoin được tài sản pháp định cam kết như usdc và đốt một phần token thứ hai để xúc tiến sự tăng trưởng hệ thống của token.

Mấu chốt là có được hiệu quả dùng vốn. Điều đó có thể hiểu là các tài sản tích trữ của các stablecoin này có chiều hướng hạ thấp từ từ trong khoảng thời gian dài vì chuyện này bổ sung cho khách hàng nhiều giá trị hơn so với khoản tích trữ của chúng.

Seigniorage algorithmic

Seigniorage là thuế đúc tiền. Ở trong tình huống này, seigniorage nhắc đến sự khác biệt giữa giá của một đồng tiền và kinh phí để làm ra ra nó. Trong crypto, seigniorage algorithmic là một quần thể đa token (multi-token) để duy trì chi phí ổn định của stablecoin. Cụ thể, chuỗi này sẽ neo giá token ở một trị giá an toàn và nhiều token khác có tính năng là đòn bẩy để duy trì chi phí vững mạnh của token chính.

Một số algorithmic stablecoin phổ biến hiện nay

UST

UST là algorithmic stablecoin có vốn hóa cao nhất thị trường. Dựa theo quỹ lưu trữ đồng luna, khách hàng nên có luna để có thể mint được UST.

Cơ chế điều chỉnh để đạt cân bằng:

Lúc giá UST< 1$: khách hàng sẽ swap UST lấy luna trên giao thức với giá UST là 1$ (có ích hơn so với thị trường). Từ đó giảm bớt nguồn cung cấp UST.
Lúc giá UST> 1$: khách hàng sẽ swap luna lấy UST trên giao thức với giá UST là 1$ (hữu ích hơn so với thị trường). Từ đó tăng nguồn cung cấp UST.

DAI

Là một algorithmic stablecoin thâm niên được tạo ra bởi makerdao có trị giá bằng 1 usd. Giao thức sẽ đồng ý khách hàng mua DAI bằng việc thuế chấp các tài sản tiền số khác (eth, wbtc, usdc…) với mức tỷ lệ là 150%.

Ví dụ: giả sử trị giá của eth là 150$ thì chúng ta có khả năng mint 100 DAI lúc thuế chấp 1 eth và có khả năng trao trả DAI để nhận eth. Khách hàng sẽ chịu một khoảng phí của giao thức lúc mint và burn DAI.

Cơ chế điều chỉnh để đạt cân bằng:

Lúc giá dai < 1$: tăng lên khoảng phí trên để giảm bớt nguồn cung cấp DAI ra ngoài.
Lúc giá dai > 1$: giảm thiểu khoảng phí để tăng nguồn cung cấp.

FRAX

FRAX là một stable coin bằng những fractional algorithmic với sự bảo đảm của cả tài sản kĩ thuật số và đồng tiền stablecoin (usdc).

Cơ chế điều chỉnh để đạt cân bằng:

Lúc giá frax < 1$: giao thức sẽ tăng tỉ lệ tài sản thế chấp để tăng nguồn cung cấp.
Lúc giá frax > 1$: giao thức sẽ giảm bớt tỉ lệ tài sản thế chấp để giảm thiểu nguồn cung cấp.

Thông tin trên học viện đầu tư đã chia sẻ về algorithmic stablecoin là gì. Các bạn suy nghĩ gì về tiềm năng phát triển của algorithmic stablecoin trong thời gian tới? Hãy lưu lại phản hồi để cùng nhau thảo luận nhé!

Xem thêm: