Tìm hiểu cấu trúc thị trường ngoại hối

Cấu trúc thị trường ngoại hối khá khác biệt so với các cấu trúc thị trường khác. Thị trường ngoại hối có cấu trúc khá độc đáo vì khối lượng giao dịch chủ yếu được thực hiện trên thị trường OTC độc lập với bất kỳ hệ thống tập trung nào.

Cấu trúc thị trường ngoại hối là gì?

Không giống như thị trường chứng khoán, tính chất của ngoại hối là một thị trường phi tập trung.

Trong thị trường ngoại hối, các nhà giao dịch thực hiện giao dịch qua quầy (OTC), không có sàn giao dịch trung tâm mà qua đó nó giao dịch các công cụ.

Nó bao gồm các nhà tạo giá, các đại lý và nhà giao dịch có quy mô thanh khoản khác nhau trong khi ngân hàng và nhà môi giới tạo điều kiện cho các giao dịch tiền tệ.

Ngân hàng và nhà môi giới không chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch mà còn cung cấp các báo giá mua và bán khác nhau của các cặp tiền tệ và các lệnh khớp với các nhà giao dịch khác.

Hệ thống phân cấp cấu trúc thị trường ngoại hối được phân chia dựa trên việc phân loại những người tham gia, động cơ, quy định và mức độ thanh khoản mà họ nắm giữ ở mỗi cấp độ.

Cấu trúc thị trường ngoại hối

Những bên tham gia thị trường ngoại hối gồm có:

Ngân hàng Trung ương
Ngân hàng thương mại
Tổ chức tài chính lớn
Quỹ đầu tư
Nhà môi giới
Nhà giao dịch cá nhân

Tìm hiểu thêm:

Phân cấp cấu trúc thị trường ngoại hối

Tầng 1: Hệ thống liên ngân hàng

Đứng đầu thị trường ngoại hối là hệ thống liên ngân hàng. Đây là các Ngân hàng Trung ương và ngân hàng thương mại lớn

Ngân hàng Trung ương đóng vai trò nền tảng của thị trường và kiểm soát giá trị của tiền tệ. Vai trò của nó là cung cấp sự ổn định giá tiền tệ, đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và thực hiện thanh toán quốc tế thay mặt Chính phủ. Ngân hàng Trung ương ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối thông qua các biện pháp can thiệp tỷ giá hối đoái.

Một trong những chức năng chính của Ngân hàng Trung ương là ngăn chặn những biến động mạnh trên thị trường ngoại hối, nếu cần có thể sử dụng cách can thiệp trực tiếp. Can thiệp dưới hình thức bán tiền tệ khi nó được định giá quá cao và mua khi nó có xu hướng bị định giá thấp hơn.

Ngân hàng thương mại là cơ quan quan trọng thứ hai của thị trường ngoại hối. Các ngân hàng kinh doanh ngoại hối đóng vai trò là “nhà tạo lập thị trường”, nghĩa là họ định giá tỷ giá hối đoái hàng ngày để mua và bán ngoại tệ. Ngoài ra, chúng hoạt động như thanh toán bù trừ, do đó giúp xóa sổ sự khác biệt giữa cầu và cung tiền tệ. Các ngân hàng này mua tiền tệ từ các nhà môi giới và bán nó cho người mua.

Sơ đồ phân cấp cấu trúc thị trường ngoại hối

Tầng 2: Nhà môi giới, quỹ đầu tư, tổ chức tài chính lớn

Các tổ chức này không thực hiện các giao dịch với thị trường liên ngân hàng mà thay vào đó, họ thực hiện thông qua ngân hàng thương mại.

Điều này có nghĩa là tỷ giá của họ cao hơn và đắt hơn so với những tỷ giá là một phần của thị trường liên ngân hàng.

Các tổ chức này đặc biệt là các nhà môi giới nhận thanh khoản từ các ngân hàng lớn và cung cấp cho các nhà giao dịch.

Các nhà môi giới hoạt động như một liên kết giữa Ngân hàng Trung ương và ngân hàng thương mại và cũng như giữa người mua thực tế và ngân hàng thương mại. Họ là nguồn thông tin thị trường chính. Đây là những người không tự mua ngoại tệ mà thực hiện một thỏa thuận giữa người mua và người bán trên cơ sở hoa hồng.

Tầng 3: Nhà giao dịch cá nhân

Các nhà giao dịch bán lẻ trên thị trường là những người thực hiện giao dịch thông qua các nhà môi giới ngoại hối. Đây là những thành phần ở dưới cùng của cấu trúc thị trường ngoại hối.

Họ giao dịch theo báo giá của các đại lý hoặc ECN, những người cung cấp thanh khoản trên thị trường bán lẻ.

Số lượng nhà đầu tư trong hệ thống phân cấp này là cực kỳ cao.

Tuy nhiên, khi nói đến khối lượng mà họ giao dịch, nó thấp hơn đáng kể khi so sánh với các ngân hàng và quỹ đầu tư. Điều này là do các nhà giao dịch có thể giao dịch trên các tài khoản tương đối nhỏ với mức thấp nhất là $ 10.

Các nhà giao dịch suy đoán các chuyển động thị trường dựa trên phân tích kỹ thuật và cơ bản để giao dịch.

Trong những thập kỷ trước, rất khó cho các nhà giao dịch nhỏ lẻ tham gia vào giao dịch ngoại hối. Giao dịch chỉ dành cho các ngân hàng lớn và các công ty quốc tế lớn.

Nhưng ngày nay, kể từ khi sự xuất hiện của Internet, giao dịch điện tử và các nhà môi giới bán lẻ, bất kỳ ai cũng có thể giao dịch trên thị trường Forex. Những rào cản khó khăn khi tham gia Forex không còn nữa.

Qua bài viết này hy vọng các bạn đã có cái nhìn tổng quan về cấu trúc thị trường ngoại hối và hiểu được nhiệm vụ của từng thành phần trong cấu trúc này.

Xem thêm: