Funding Rate là gì? Tầm quan trọng của Funding Rate với Trader

Funding rate là thuật ngữ chuyên ngành rất quen thuộc trong các giao dịch margin, futures. Funding rate chỉ là khoản phí giữa các bên tham dự hợp đồng phải thanh toán mà không có liên quan đến sàn. Để tìm hiểu rõ hơn về funding rate, hãy theo dõi bài viết dưới đây nhé.

Funding rate là gì?

Funding rate là một khoản phí nhỏ được chi trả bởi một bên tham gia vào một hợp đồng. Chức năng của funding rate là hỗ trợ giá của hợp đồng vĩnh cửu (perpetual contract) luôn tương xứng hoặc gần với giá trên thị trường giao ngay (spot).

Funding rate là gì?

Cách tính funding rate & funding fee

Funding rate được tính dựa theo lợi tức (interest rate) và mức chênh giá giữa hợp đồng tương lai vĩnh cửu và thị trường giao ngay (premium). Funding rate hay được tính tự động bởi các sàn giao dịch tiền mã hóa.

Lúc funding rate dương, có nghĩa là lúc giá của hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures contract) tốt hơn so với giá ở thị trường giao ngay (spot) thì người mở lệnh long bắt buộc phải trả tiền dành cho ai mở lệnh short và ngược lại. Chuyện này là để giữ cho giá của hợp đồng tương lai vĩnh cửu luôn tương xứng hoặc xấp xỉ giá trên thị trường giao ngay (spot).

Funding fee là một định nghĩa khác trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures contract). Công thức tính như sau:

Funding fee = volume của lệnh giao dịch x funding rate.

Vì sao cần có funding rate?

Với hợp đồng tương lai truyền thống, việc chi trả sẽ được thi hành vào mỗi tháng hoặc hàng quý, tùy theo điều kiện của từng hợp đồng. Lúc chi trả, giá của hợp đồng tương lai sẽ được tính bằng những giá ở thị trường giao ngay và các vị thế đang mở được đáo hạn.

Với hợp đồng tương lai vĩnh cửu thì các vị thế đang mở sẽ không có ngày đáo hạn như ở hợp đồng tương lai truyền thống. Có nghĩa là, các trader có thể giữ một vị thế short/long vĩnh cửu trừ phi lệnh giao dịch đó bị bán lại. Bởi vậy, giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu cũng có nét tương tự với giao dịch spot.

Không những thế, mong đợi của nhà đầu tư vào khoảng thời gian trong tương lai thường sự biến chuyển không giống như thực tiễn của thị trường giao ngay dẫn tới khác biệt giá giữa 2 thị trường này là tương đối lớn.

Nhờ đó, funding rate được tạo nhằm cân bằng giá ở 2 thị trường và cải thiện những điểm lợi của giới đầu tư.

Xem thêm:

Ảnh hưởng của funding rate đến trader

Funding rate cũng cực kỳ quan trọng với trader vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến các trader. Funding rate được tính bằng những đòn bẩy mà trader đang dùng. Như thế, funding rate sẽ ảnh hưởng đến lãi và mức lỗ vốn của trader. Với lệnh đòn bẩy cao, các trader đang phải trả funding rate có khả năng bị lỗ và bị bán lại ngay bất kể lúc thị trường biến động nhẹ. Trái lại, ở vị thế được sử dụng funding rate, trader cũng sẽ được một ít tiền lãi.

Ảnh hưởng của funding rate đến trader

Như thế, các trader có thể tạo nên kế hoạch giao dịch thỏa đáng để dùng được ưu thế của funding rate kể cả lúc thị trường ít thay đổi.

Funding rate và tâm lý thị trường

Ngoài ảnh hưởng trực tiếp đến tiền lời của trader thì funding rate lột tả được tâm thế của giới đầu tư trên thị trường tiền kỹ thuật số. Vì vậy, nhà đầu tư có thể xem funding rate như một chỉ báo phân tích và dự báo xu thế thị trường tiền điện tử trong tương lai gần.

Rỏ ràng, lúc funding rate dương thì thể hiện giới đầu tư trên thị trường hiện có trạng thái phấn chấn. Trái lại, lúc funding rate lúc đầu chuyển hướng sang âm thì đa phần giới đầu tư đánh giá rằng thị trường có khả năng sẽ đảo chiều xu thế tăng sang giảm.

Lúc funding rate quá cao thì nhiều khả năng thị trường sẽ có 1 nhịp đặt điều kiện để cân bằng lại chỉ số này. Do vậy, việc giám sát funding rate cũng rất quan trọng đối với việc bán kiếm lãi và dừng lỗ các lệnh giao dịch margin và futures.

So sánh funding rate trên các sàn giao dịch

Bình thường, thì funding rate trên các sàn ở vào mức khoản 0.015%. Con số này có khả năng có sự khác lạ giữa các sàn vì nó được tinh chỉnh bởi giá của tài sản gốc, sự khác biệt giá, lãi … của từng sàn.

Ngoài ra, với một số sàn tạo căn cứ giao dịch giao ngay và futures thuận lợi thì nền tảng giải pháp bớt khác biệt sẽ hỗ trợ funding rate liên tục ở ngưỡng thấp và bền vững, trừ phi thị trường có flash dump hoặc pump.

Funding rate có vai trò quan trọng trong hợp đồng thời gian tới vĩnh cửu. Phần lớn các sàn phân phối kết quả phái sinh tiền mã hóa cần nền tảng giải pháp này để giữ cho giá contract gần với giá spot. Song song đó, funding rate trên các sàn có thể sẽ có sự khác nhau.

Xem thêm: