Phái sinh phi tập trung là gì? Thông tin các loại phái sinh phi tập trung phổ biến

Dựa vào một vài ứng dụng tuyệt vời của các công cụ phái sinh, thị trường phái sinh là phần phải có trong bất cứ lĩnh vực tài chính nào. Derivatives – phái sinh phi tập trung từng sở hữu một chức năng cực kỳ quan trọng trong thị trường defi những năm vừa qua. Vậy derivatives – phái sinh phi tập trung là gì? Hãy cùng mình tìm hiểu nhé.

Phái sinh phi tập trung là gì?

Các công cụ phái sinh không phải là điều quá lạ lẫm đối với thị trường tiền ảo. Vào năm 2014, sàn bitmex đã thông báo lần đầu tiên giới thiệu giao dịch hợp đồng tương lai với tiền kỹ thuật số. Về sau tuần tự các sàn khác cũng bắt đầu thêm mặt hàng phái sinh tiền điện tử vào nền tảng của mình. Cho tới lúc này, bất cứ ai muốn giao dịch sản phẩm phái sinh tiền kỹ thuật số đều có nhiều sự quyết định, ví dụ: binance, okex, huobi hay bybit.

Phái sinh phi tập trung là gì?

Các công việc phái sinh ở thị trường tiền điện tử hoạt động tương tự thị trường tài chính truyền thống. Một nhà môi giới cung cấp hợp đồng và đòn bẩy. Tiếp đó, hợp đồng này có thể được giao dịch trên các sàn.

Dẫu vậy, định nghĩa về phái sinh phi tập trung có đôi phần hơi khác, là vì chúng không yêu cầu người môi giới. Thay vào đó, các khoản mục hợp đồng có thể được xây dựng hình thành hợp đồng thông minh, vứt bỏ sự cần thiết của bên thứ ba. Việc thanh toán tự động xảy ra theo hệ thống cho đến khi khoản mục hợp đồng được làm xong.

Các loại phái sinh phi tập trung phổ biến

Hợp đồng kỳ hạn

Là một thỏa thuận giữa hai bên tham gia để mua và bán một loại tài sản ở một thời khắc nhất định trong tương lai với chi phí được định vị trước ở hiện tại.

Ví dụ: bạn hợp đồng với người mua xe hiện tại với giá 25 triệu, 1 tháng nữa sẽ thanh toán và giao xe. 30 ngày sau bạn bắt buộc phải giao xe với giá 25 triệu dù giá xe trên thị trường có leo thang 28 triệu hay ít hơn.

Hợp đồng tương lai (future contract)

Là một hợp đồng thời hạn được tiêu chuẩn hóa giữa bên bán và bên mua về chuyện giao dịch một tài sản cơ sở tại một thời khắc nhất định trong tương lai với chi phí xác định trước. Tháng này, bạn kí hợp đồng tương lai với bên b sau 6 tháng nữa sẽ mua sắm với giá 10 triệu, bên b sau 6 tháng phải cung cấp cho bạn hàng với giá 10 triệu, dù thời điểm đó hàng trên thị trường có tăng hay giảm đi chăng nữa.

Hợp đồng tương lai là gì?

Decentralized perpetual (hoán đổi)

Là một trong các phái sinh lớn nhất trong không gian tiền điện tử, hoán đổi đồng thuận khách hàng mở một vị thế đòn bẩy trên một hợp đồng tương lai mà không có ngày hết hạn. Trước kia, điều đó chỉ trang bị sẵn trên các sàn tập trung, tuy nhiên hiện nay, đã có không ít dự án đầu tư thực hiện được điều đó. Có thể liệt kê số ít tên gọi nổi bật về hoán đổi như perpetual protocol và dydx.

Decentralized perpetual là gì?

Decentralized options (quyền chọn)

Quyền chọn từ xưa đã là một điều trọng yếu của thị trường tài chính truyền thống. Quyền chọn đem đến cho khách mua cơ hội đánh cược vào biến động giá theo 1 trong 2 hướng để bảo vệ giá trị tài sản hoặc tăng tiền lãi của chính họ với số vốn ít nhất. Ở thời điểm hiện tại, khuynh hướng defi không ngừng định hình nên những khuynh hướng mới trong lĩnh vực công nghiệp tiền kỹ thuật số, qua đó xúc tiến giao thức quyền chọn phi đầu tư chào đời.

Xem thêm:

Phân loại theo cơ chế hoạt động trong phái sinh phi tập trung

Bây giờ những sản phẩm phái sinh phi tập trung được chia theo quá trình hoạt động, có hai nền cơ chế được nhiều người biết đến là amm và order-book.

Order-book

Đây chính là cơ chế quen thuộc đối với ai đã sử dụng các công cụ phái sinh trên sàn tập trung như binance, okex. Order book là một quần thể thông tin đưa ra danh mục toàn bộ sellers và buyers và chi phí mua vào thương mại của các sellers/buyers này. Cơ chế này đồng ý giao dịch chỉ khớp lệnh lúc giá bán thấp nhất khớp với chi phí mua cao nhất.

Điểm mạnh của cơ chế này là giúp chủ động được thời gian và chi phí ra vô lệnh bằng cách đặt trước chi phí ước tính và đợi lệnh được khớp trên order book.

Bên cạnh đó, nhờ vào sổ lệnh được hiển thị, chúng ta có thể ý thức được nhiều biểu hiện về price action dựa vào khối lượng giao dịch để có thể có những hành động đúng lúc trong giao dịch. Nhưng thật ra, cơ chế này nên có một lượng thanh khoản tương đối để giao dịch được khớp lệnh hoàn toàn.

AMM

AMM chính là cơ chế cung cấp khoản tự động, cơ chế này sở hữu giao thức đánh giá dựa theo các công thức toán học để áp giá tài sản chứ không phải một sổ lệnh như giao dịch trên các sàn tập trung. Thay vì trade giữa sellers-buyers như ở cơ chế order-book thì sẽ trade trong một hồ chứa token mà mọi người muốn trade – là liquidity pool (hồ thanh khoản).

Nền tảng giải pháp này hoạt động dựa vào 2 tác nhân quan trọng đặc biệt là hồ thanh khoản (liquidity pool) và nhà cung ứng thanh khoản (liquidity providers). Hồ thanh khoản phân phối token cho khách hàng, và nhà cung ứng thanh khoản là người phân phối các cặp token trong liquidity pool để nhận lại phần thưởng từ phí giao dịch của các traders giao dịch cặp token có trong liquidity pool.

Trên đây là toàn bộ các thông tin về phái sinh phi tập trung mà hocviendautu.edu.vn muốn chia sẻ đến bạn. Đừng quên theo dõi mình để cập nhật thêm nhiều kiến thức mới nhé.

Xem thêm: